作者：开徒通宗 来源：原创 发布日期：08-26
一 | 广州8月26日电 (许青青 陈琳)据海关总署广东分署26日消息，今年前7个月广东省内综合保税区(含跨境工业区、保税区)进出口1.05万亿元，同比增长32.3%，创历史同期新高，比上年度提前2个月迈上万亿元关口。
二 | 上证报中国证券网讯（记者 陈佳怡）董事长袁军履新后，江苏银行交出的首份半年度“成绩单”颇为亮眼——营收、净利实现双增；对公业务延续强势；资产质量稳健，不良率不到1%。 今年4月，国务院转发海关总署促进综合保税区扩能提质若干措施。
三 | 在新政助推下，广东全省综保区今年前7月对广东外贸增长贡献率达23.3%。
四 | 全省综保区保税物流进出口9102.9亿元，同比增长39.6%。其中，电子元件进出口4901.5亿元，同比增长34.4%。 前海综保区企业反映，叠加应用“一线直通、智联监管”等模式后，可以对标国际自贸港，直接在前海开展国际中转分拨业务。 细读数据来看，优秀如江苏银行也难言轻松：净息差未能企稳，“以量补价”特征明显；零售AUM规模虽居城商行之首，但对中收增长的转化并不明显等等。相较绕道釜山、新加坡等传统中转港，每标箱可节省成本400美元。
五 | 进口货物理货入区时间由2—3天压缩至半天，降低申报差错率超90%以上，大幅提升整体物流效率。 以资产规模计，江苏银行（5.61万亿元）稳坐城商行“头把交椅”，体量还超越部分股份行，距离平安银行（6.1万亿元）也仅一步之遥，市场更关心的是：融资结构转轨之际，其对公业务能否撑住穿越周期？财富管理业务能否撑起新的增长点？这都将考验江苏银行管理层未来的经营和治理能力。
六 | 新政突破保税维修“原进原出”限制，打通了“维修—加工—出口”全链条，区内维修成品无需出口后复进口再进行下一环节加工，推动综合保税区产业链价值链进一步延伸完善。
七 | 对公依旧“能打”净息差持续下探 报告显示，今年上半年，江苏银行实现营业收入489.52亿元，同比增长9.11%；归母净利润218.76亿元，同比增长8.09%。广州南沙综保区超两万片液晶显示面板完成保税维修再生产并出口南美和东南亚，新模式为再加工企业压缩近50%经营成本。 新政支持重大装备无需实际进出综保区即可享受保税融资租赁政策。海关立足异地委托监管制度框架，搭建跨关区协同监管通道，降低了飞机进口的物流成本、缩短交付周期，有效赋能航空融资租赁产业发展。前7个月，深圳前海、广州南沙、白云机场综保区累计完成飞机保税租赁异地委托监管业务38架次，累计货值超150亿元。其中，利息净收入368.92亿元，同比增长12%。 强劲的增长之下，净息差压力仍未消——报告期末，该行净息差为1.64%，同比下降14个基点，较2025年全年也收窄了9个基点。 拆解收益与成本两端来看：上半年，该行生息资产收益率为3.21%，较2025年同期的3.67%下降了0.46个百分点；计息负债平均付息率从1.89%降至1.59%，降幅为0.3个百分点。 如此来看，该行利息收入增长主要靠规模扩张，“以量补价”特征明显。截至报告期末，江苏银行资产总额5.61万亿元，较上年末增长13.79%。 虽然规模仍在扩张，但相比过去几年的高速扩表，节奏已有所放缓。从季度数据来看，一季度江苏银行资产增长了约6500亿元，而二季度仅增加约300亿元，扩表节奏显著放缓。当然，这可能与季节性因素和投放节奏有关。 从资产结构来看，对公业务依旧是该行扩表的主力，与江苏经济大省底色相互印证。截至报告期末，江苏银行各项贷款余额2.77万亿元，较上年末增长12.20%。其中，对公贷款余额1.94万亿元，较上年末增长16.72%。公司贷款对利息收入的贡献从40.16%升至42.73%，同比上升2.57个百分点。
八 | 江苏银行对公业务持续多年相当“能打”，让市场留下深刻的印象。该行2025年年度报告显示，截至报告期末各项贷款2.47万亿元，较上年末增长17.84%，其中对公贷款1.66万亿元，较上年末增长26.11%。 另一大对营收形成支撑的是投资业务。报告期内，江苏银行债务工具投资利息收入197.50亿元，同比大增21.28%。 零售AUM规模增长强劲 中收净收入“原地踏步” 在息差承压的背景下，不少银行将拓展中收作为重要抓手。江苏银行也不例外，深入推进“做大零售业务，做优财富管理”发展战略，但带来的业绩贡献应该说不及预期。 零售业务整体呈收缩态势。截至报告期末，江苏银行个人贷款余额6496亿元，较上年末下降1.65%。其中，信用卡余额从上年末的287.29亿元下降至226.71亿元，降幅超20%；个人消费贷款、住房按揭贷款、个人经营性贷款均有所下降。 从报告数据来看，财富管理业务规模倒是冲得相当猛。 报告显示，截至上半年末，江苏银行零售AUM规模突破1.83万亿元，年增量超1900亿元，势头强劲。其中，零售存款规模突破1.1万亿元，AUM、存款规模和增量均居城商行首位。与此同时，该行私行客户突破2万户，较上年末增速超20%，私行AUM较上年末增速超20%。
九 | 零售AUM规模增速强劲的同时，带来的中收增长却几乎“停滞”。上半年，江苏银行手续费及佣金净收入31.94亿元，同比微增0.26%。与隔壁城商行“标杆”宁波银行相比，该行零售AUM规模1.43万亿元，带来的手续费及佣金净收入43.17亿元，同比增长53.90%。 这意味着，江苏银行AUM规模快速增长还没能很好地转化为利润。从收支两端来看，除了收入端银行卡手续费收入大降外，还可能是因为手续费及佣金支出增加、成本较高所致。数据显示，上半年该行手续费及佣金支出10.43亿元，同比增长73.74%，其中结算与清算手续费支出同比激增277.37%。 资产质量保持稳健 零售风险值得留意 从银行风险指标来看，江苏银行资产质量保持稳健。截至6月末，该行不良贷款率为0.81%，较上年末下降3个基点；拨备覆盖率为304.83%，较上年末的322.98%有所下降，但还比较厚实。 不过，这并不意味着压力完全消失，零售风险在冒头。
十 | 报告期末，该行个贷不良率有所抬升，个人经营贷风险尤其值得关注。数据显示，今年6月末，该行个人贷款不良率为1.03%，较上年末上升了0.07个百分点，其中个人经营性贷款不良率为3.06%，较上年末上升了0.6个百分点。
十一 | 另一个值得关注的指标来自资本充足率。在资产规模保持高速增长的同时，江苏银行资本充足率指标较2025年末均出现一定下行，尤其是核心一级资本充足率，已不到9%。
十二 | 截至6月末，江苏银行资本充足率为12.40%，较上年末下降0.47个百分点；一级资本充足率为11.19%，较上年末下降0.48个百分点；核心一级资本充足率为8.67%，较上年末下降0.26个百分点。 若与一季度相比，上述三大资本充足率指标均有提升。中泰证券银行团队称，江苏银行资本充足率呈现季度规律，由于早投放早受益，一季度一般为资本压力最大的时点，二季度逐步回升且同比提升。 快速扩表也会过快消耗资本。对于一家资产规模已经超过5.6万亿元的银行而言，未来如果继续维持较快的规模增长，资本补充方面显然面临较大挑战。责任编辑：曹睿潼。
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Published on:12:15:07