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突然变盘！“易中天”三大巨头集体下跌！重磅“新技术”曝光影响多大？_我的网站

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一 | 2026年8月21日，天津市第一中级人民法院一审公开宣判国家中医药管理局原局长于文明受贿案，对被告人于文明以受贿罪判处有期徒刑十五年，并处罚金人民币六百万元；对于文明受贿所得财物及孳息依法予以追缴，上缴国库。　　光模块迎来变数！
　　今日（8月24日）早盘，共封装光学（CPO）指数一度大跌超3%，成份股普遍下行，中际旭创、新易盛、天孚通信一度跌超6%。　　经审理查明：2009年至2021年2月，被告人于文明利用担任国家中医药管理局副局长职务上的便利以及职权或者地位形成的便利条件，为他人在药品注册审批、产品注册证书延期等事项上提供帮助，直接或者通过他人非法收受财物共计折合人民币6344万余元。旭光电子、锐捷网络、唯特偶等跌幅也较大。　　天津市第一中级人民法院认为，被告人于文明的行为构成受贿罪，受贿数额特别巨大，应依法惩处。鉴于其到案后如实供述罪行，主动交代办案机关尚未掌握的部分受贿事实，认罪悔罪，积极退赃，受贿所得财物已全部追缴，具有法定、酌定从轻处罚情节，依法可对其从轻处罚。那么，究竟发生了什么？　　分析人士认为，引发CPO大跌的导火索可能与“SK海力士宣布押注下一代CPO”有关。另外，英伟达开始量产，其合作伙伴名单也引发市场关注。法庭遂作出上述判决。不过，有券商认为，产业链核心受益环节为光模块、光芯片及衬底材料，中际旭创、新易盛、源杰科技等企业将优先承接技术红利。

二 | 　　“易中天”集体下跌　　上周五还在强劲反弹的光模块板块，今天突然变盘。

三 | 光模块三大巨头中际旭创、新易盛、天孚通信集体大跌。板块跌幅一度达到3%以上。

四 | 　　据悉，天津市第一中级人民法院于2026年6月17日公开开庭审理了该案。

五 | 创业板指受拖累，跌幅亦一度超过2.7%。 K图 300308_0 K图 300502_0 K图 300394_0 　　分析人士认为，光模块大跌一方面可能与技术迭代带来的预期变化有关。庭审中，检察机关出示了相关证据，被告人于文明及其辩护人进行了质证，控辩双方在法庭的主持下充分发表了意见，于文明进行了最后陈述，并当庭表示认罪悔罪。近日，SK海力士与弗吉尼亚大学等机构的研究人员在顶级科学期刊《自然·电子学》联合发表论文，系统阐述了共封装光学(CPO)技术在高性能计算与AI领域的发展路线图。

六 | 被告人亲属、人大代表、政协委员和各界群众近20人旁听了庭审。　　(总台央视记者奚丹霓马姗) 【编辑:于晓】。这是SK海力士首次在该级别期刊公开其AI互联架构的技术蓝图。
　　该论文认为，HBM解决了芯片内部的内存瓶颈，但随着AI集群规模扩展至数千块GPU，机架与机架之间的数据传输已成为新的制约——即“带宽墙”。CPO被定位为突破这一瓶颈的关键路径。论文提出的长期愿景，是将光互联进一步延伸至内存接口。现有方案中，光互联主要解决处理器之间、机架之间的数据传输问题。

七 | 而论文提出的“以光为中心”架构，则通过光子中介层将处理器资源池与内存资源池直接相连。使多个AI加速器共享大容量内存，突破现有封装物理限制。　　不过，这条路线离大规模落地仍有相当距离。

八 | 论文特别提到，低功耗光子器件、内存一致性协议、系统可靠性以及制造成本都需要继续解决。尤其当光学器件被放到高功耗GPU和HBM附近，散热、激光器可靠性和封装良率都会比传统光模块更难处理。

九 | 　　另一方面，英伟达宣布，CPO技术正式迈入规模化量产阶段，其合作伙伴名单引发市场关注，可能也改变了资金的预期。　　行业逻辑如何演绎？　　那么，国内产业链的行业逻辑是否还能讲下去？从最新的券商观点来看，行业逻辑似乎变化不大。

十 | 因此，股价杀跌更可能是资金、结构和情绪层面的原因。　　东吴证券认为，当前，CPO技术已进入产业化关键阶段，英伟达Spectrum-X平台量产标志着CPO从验证转向规模化应用，功耗与成本优势显著。SK海力士提出光子中介层架构，拓展CPO在存算一体领域的应用边界。海外云厂商与芯片企业深度绑定，谷歌与Marvell达成百亿级定制合作，强化AI算力供应链稳定性。驱动因素包括AI模型规模扩张催生高带宽低功耗互连需求、光模块向高集成度演进，以及算力基础设施向端云协同升级。产业链核心受益环节为光模块、光芯片及衬底材料，中际旭创、新易盛、源杰科技等企业将优先承接技术红利。　　另外，据浙商证券研报，光芯片由海外主导高端产能，其价值量高，是行业技术壁垒最高、国产替代空间最大的核心赛道。