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算电协同的真正压力测试，在2030年_我的网站

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一 | 作者声明：该图片由AI生成公司毛利率-24%。播放下一个打开循环播放 00:00 / 00:00 倍速 3.0X 2.0X 1.5X 1.25X 1.0X 0.75X 0.5X 多音轨 AirPlay 0 静音播放中，点击恢复音量画中画网页全屏全屏你可以刷新试试视频信息 1.33.6 播放信息上传日志调试信息 [X] 视频ID VID - 播放流水 Flowid - 播放内核 Kernel - 显示器信息 Res - 帧数 - 缓冲健康度 - 网络活动 net - 视频分辨率 - 编码 Codec - mystery mystery - 按住画面移动小窗 21世纪经济报道记者曹恩惠在刚刚落幕的2026年世界人工智能大会上，算电协同成为热门话题之一。作为我国拥抱AI时代的基础设施之一，算电协同是帮助算力产业解决发展过程中所面临的“不可能三角”问题的终极答案。

二 | 作者｜刘俊群编辑｜刘钦文你有没有想过，每次在手机上和AI对话、让AI写一段代码或生成一张图片，背后都在消耗一种叫"词元"（Token）的东西——它是AI处理信息的最小计量单位。有一家公司专门做这门生意：把底层算力变成Token，像自来水一样按量供应给开发者和企业。尽管当前算力需求对电网的冲击并不明显，但真正的挑战不会太远。它就是北京硅基流动科技股份有限公司（下称"硅基流动"），近日，公司向港交所主板递交上市申请，拟冲刺IPO。作者声明：该图片由AI生成来源：罐头图库公司用了不到三年时间，营收从6000元增长到了5533万元，注册用户突破1000万，日均处理Token近5800亿次。不过，2025年，公司毛利率只有-24%，全年亏损3.45亿元，经营现金流净流出1.72亿元。 “算力是一匹烈马。卖得越多亏得越多——这家AI"卖铲人"的IPO故事，能讲得通吗？ 01 租算力卖Token，三年亏损超4亿冲IPO 硅基流动从创立之初便确立了“不绑定任何单一云、芯片或大模型厂商”的中立定位，致力于打造连接上游算力、中游模型与下游应用的系统软件中间层。截至2026年4月，其平台已适配超过170个模型，跨芯片及多模型适配能力据弗若斯特沙利文数据位列全球第一。

三 | 公司的业务模式分为两类。”中国工程院院士郭剑波如此形容，“业内预计到2030年中国‘通用+智能’算力年用电量达到8000亿千瓦时，如果将其视作一个国家，其用电量可以排到世界第五位。

四 | 第一类是公有云服务，它又分两种卖法：一种是面向中小开发者的"无服务器词元服务"——用户预充值，按实际消耗的Token量计费，类似于充话费。

五 | 2025年这块收入1430万元，付费客户从2455人暴涨到71.6万人。另一种是面向中大型企业的"专属实例服务"——给客户预留专用算力，按量计费。”21世纪经济报道记者注意到，2025年我国数据中心（算力中心）用电量约为1700亿千瓦时，这预示着未来五年将实现近4倍的用电需求增长。2025年收入1500万元，客户从7家增长到49家，单客户平均年花费从8.77万提升到30.5万元。

六 | 2025年整体贡献收入2926万元，占总营收的52.9%，首次超过一半。不过，面对即将到来的算力用电“冲击”，电网端已经在未雨绸缪。作者声明：该图片由AI生成来源：罐头图库第二类是本地部署解决方案，2025年该业务收入2607万元，占总营收的47.1%。主要面向金融、能源、政务等对数据安全要求高的机构。在今年的展会现场，国家电网和南方电网都展示出了算电协同一体化调度平台，来解决算力集群与电网双向融合的痛点。

七 | 简单说就是将AI系统部署在客户自己的服务器上，靠软件许可费、实施费和后续维保费赚钱。客户数量从28家降到20家，但单客户平均年花费从22.4万猛增到130.3万元。

八 | 两类业务的背后，都是同一个模式：向外租算力，加工成Token卖给客户。算力是成本大头，Token是计价单位，赚的是中间的"加工差价"。眼下，算电协同正在快速从概念走向现实。算电协同叙事火热就在2026年世界人工智能大会开始的前一周，全国最高用电负荷在7月10日这天创下历史新高，达到15.18亿千瓦。正是凭借上述业务布局，硅基流动在2025年春节DeepSeek爆火时抓住了机遇，成为业内首家在国产芯片上部署DeepSeekR1/V3模型的公司，一战成名。随后公司收入和用户规模均呈现爆发式增长：2023年成立4个月仅收入6000元，2024年营收735万元，2025年直接飙升至5533万元，同比增长653%；同期注册用户超1028万，服务企业客户超1.3万家，日均Token吞吐量5785亿次，单日最高突破1万亿次。也正是在这一天，国网上海电力公司组织了一场迄今为止国内城市单次算力负荷调节规模最大的集中调用，涉及上海电信、万国数据、上海仪电、阿里巴巴集团等企业的16家数据中心，两小时内最大压减负荷9.78万千瓦。一周后的世界人工智能大会现场，21世纪经济报道记者看到了执行上述规模化算电协同实测调用的核心软件“智慧能源管理大师”。作者声明：该图片由AI生成来源：罐头图库按2025年词元年吞吐量计，它已是国内最大的独立生态词元供应商，在所有词元供应商中排名前五。现场工作人员向记者介绍，该平台能基于各省电力交易供需约束、电网运行等多维数据开展电价预测，并通过虚拟电厂运管平台推送现货电价预测结果，由电价感知控制器执行调度决策，将算力请求按时延敏感度分类，推动可迁移的弹性推理和训练任务向低电价节点调度。但收入增长的背面，是持续扩大的亏损。2023年至2025年，净亏损分别为0.12亿元、0.82亿元和3.45亿元。据悉，国家电网在算电协同层面已经进行了体系化构建，一方面其形成了以青海省级调度中心为标杆案例的常态化监测模式，另一方面则在上海、山东等地开展规模化的实测验证。其中，青海省级调度中心是全国首个清洁能源与绿色算力调度中心，推动绿电与算力深度耦合，调度平均响应率达55%，支撑算力中心绿电消纳提升10%。经调整净亏损分别为0.12亿元、0.54亿元和1.87亿元。事实上，算电协同的难点，从来不在于单点突破，而在于系统协同，因此一个及时、准确、灵活的平台系统至关重要。不仅是国家电网，南方电网在此次大会上同样展示出了一个“电碳算”协同调度系统。这是国内首个行业级电碳算一体化协同运营系统，打破电力运行、碳排放监测、算力负荷调度之间的数据壁垒。 21世纪经济报道记者从现场工作人员处了解到，南方电网的电碳算协同调度系统，以电价、绿电、电碳因子等电碳信息引导算力任务的编排调度，实现算力任务与电力价格、绿电供给、电网调控、碳排约束的精准联动，并已经在广东、广西、云南、贵州等地实现规模化落地。值得一提的是，在南方电网算电协同的“叙事”中，用算力驱动电网规划、适配大规模算力中心落地的AI智能体已经走进现实。此外，2023年公司毛利率高达83.3%；2024年降至39.4%；2025年直接转负至-24%。南方电网“大瓦特·云睿”配电网规划智能体，入选了本次世界人工智能大会十大“镇馆之宝”，构建了“全景认知—推理决策—技能执行—仿真进化”闭环架构。 “云睿已经覆盖电网规划主要业务环节，实现从技术验证、示范应用向规模化生产应用的跨越。也就是说，公司每提供1元Token服务，算力等成本要花掉1.24元。亏损背后，2025年销售成本高达6863万元，较全年5533万元的总营收高出1330万元。

九 | 仅免费Token代金券就消耗5421万元。”南方电网工作人员对21世纪经济报道记者表示，目前该智能体已经在云南等多地实现生产级落地。再加上研发投入2.09亿元，仅研发与销售两项支出就近3亿元。迎接2030压力测试年算力产业一直有着“不可能三角”之说——绿色能源、低廉电价、稳定供给，三者难以兼得。作者声明：该图片由AI生成来源：罐头图库《招股书》中提示，公司尚处于亏损状态、经营现金流持续为负，未来若无法改善盈利或及时获得外部融资，可能影响持续经营能力。客户结构的变化也暗藏风险。公司前五大客户收入占比从2023年的100%降至2025年的45%，单一最大客户占比从83.3%降至13.6%。且存在客户与供应商重叠问题。

十 | 《招股书》显示，硅基流动2025年第二大客户同时也是其第五大供应商。该客户贡献销售收入710万元（占总收入12.8%），同时又向硅基流动提供算力资源，采购额1260万元。

十一 | 而算电协同的出现，正在打破这个“不可能”。据《每日经济新闻》援引天使投资人、AI专家郭涛观点称，大厂虽有技术、资源和生态优势，但市场需求多样且复杂，难以覆盖所有场景。 “算电协同从规划、调度、市场三层体系重构逻辑，实现安全、绿色、经济三重价值同步最大化。”一位业内人士在接受21世纪经济报道记者采访时指出，在顶层规划层面，算电协同打破算力、电力分头布局的旧模式，实现“算力跟着电力走、电网跟着算力建”的全国一盘棋统筹；在实时调度运行层面，算电协同搭建跨区域“算力—电力”联动调度平台，让算力从刚性用电负荷转变为电网柔性可调资源，打通时间维度平衡通道；在市场化机制层面，算电协同打通电能量市场、辅助服务市场、绿碳交易市场，形成双向收益闭环。

十二 | 如今，在新型电力系统与全国一体化算力网络双线并行建设的背景下，业内已经普遍将2030年视作算电协同体系系统性压力测试的关键时间点。而这一年，将是算力产业扩张、新型电网建设、双碳考核约束等多重因素集中交汇形成的临界节点。 2030年，中国算力网的规模有多大？在中国工程院院士、鹏城实验室主任高文提出的“ZPG计划”（注：Z为算力规模，代表10的21次方，对应百万卡级算力；P为连接速度，代表10的15次方，对应Pbps级的通信速度；G为电力能源，代表10的9次方，对应GW级的电力能源保障）中，到2030年我国AI算力基础设施将达到约10个“ZPG”，即1000万张算力卡、10Pbps通信带宽、10GW低成本电力保障的算力基础设施特区。独立第三方（例如硅基流动）可聚焦特定垂直领域、提供定制化服务，部分企业出于数据安全和避免过度依赖单一厂商的考量，也会选择与独立第三方合作。 02 “清华博士”打造“Token工厂”，阿里、美团齐齐入股公司创始人袁进辉，2008年取得清华大学计算机科学博士学位，师从中国AI奠基人张钹院士。 2013年至2016年间，他就职于微软中国，担任主管研究员，主导研发了当时全球速度最快的大规模主题模型训练系统LightLDA。2017年，他创办了北京一流科技（OneFlow），专注于深度学习框架的开发。与此同时，在2030年，我国将初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，风电和太阳能发电装机比重超过50%，成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%，成为电量主体。

十三 | 2023年4月，美团联合创始人王慧文旗下的“光年之外”以换股方式收购了OneFlow，袁进辉随之成为光年之外的联合创始人。因此，能源转型节奏与算力扩张的时间重合，进一步放大了2030年的电网运行压力。且需指出的是，算力建设与电力建设存在周期错配，这也决定了2030年成为压力测试的关键年份。

十四 | 在上述预期之下，我国正在全面强化算电协同推进的系统性，构建协同联动的发展生态。然而仅隔两个月，王慧文因病离岗，光年之外随后被美团整体接手。“算电协同是跨领域的复杂系统工程，需强化顶层设计与统筹协调，推动政策、技术、标准、产业协同发力，构建体系化的算电协同发展生态。”中国工程院院士郭剑波指出。作者声明：该图片由AI生成来源：罐头图库但面对美团的留任邀请，袁进辉选择了拒绝。同年8月，他带领原OneFlow的核心团队重新出发，成立了硅基流动。

十五 | 回顾那段经历，他曾感叹“像坐过山车”。

十六 | 颇具戏剧性的是，据新媒体“创投日报”披露，袁进辉在筹备硅基流动之初，DeepSeek创始人梁文锋曾考虑投资硅基流动，但因种种原因未能成行。

十七 | 事后他在朋友圈感叹"为自己（当时）没有远见感到后悔"。

十八 | 尽管错失了梁文锋的资金加持，硅基流动的股东阵容依然堪称豪华。目前，阿里巴巴持股7.42%，为第一大外部股东；华为旗下的哈勃科技持股4.07%；美团持股1.05%。

十九 | 此外，商汤、360、创新工场、壁仞科技及其战投部门、晶科能源、蔚来资本、巨人网络、携程战投、联通系资本、纪源资本等二十余家机构也纷纷入局。作者声明：该图片由AI生成来源：罐头图库袁进辉及四个员工激励平台合计控制44.48%的投票权。公司成立不到三年完成7轮融资，估值从天使轮2.28亿元飙升至B+轮77.4亿元，涨了超过33倍。《招股书》显示，公司本次IPO募资净额约40%将用于研发投入，约25%用于租赁算力资源，约15%用于扩大客户覆盖，约10%用于海外扩张。