天涯明月刀

A |     今年迄今为止，特斯拉股价已经累计下滑45%，周二报收于每股222.04美元。    在涿鹿经济开发区，有一家公司造的房子“会呼吸”。如果其汽车像苹果iPhone那样占据行业主导地位，这个价格看起来很有吸引力。“为啥说这房子‘会呼吸’呢？因为它是被动式超低能耗建筑，即使不开窗通风，室内空气也能与室外循环，温度、湿度会自动调节，就像有了自然顺畅的呼吸。不过，第三季度业绩中出现的一个问题表明，特斯拉汽车需求可能会减弱。”8月14日，在中规低碳（张家口）建筑技术有限公司的样板房内，该公司市场部部长李宏利向客商介绍超低能耗建筑的优势。

8月14日，在中规低碳（张家口）建筑技术有限公司的样板房外，工作人员向客商介绍被动式超低能耗建筑的优势。而且只有当特斯拉赶超苹果的梦想成为现实后，向股东返还现金才有意义。周三，特斯拉公布第三季度营收超过210亿美元，同比增长56%。日报记者 郭晓通摄窗外是交通主干道，样板房门窗紧闭，记者在室内听不到车辆驶过的声音，也感觉不到憋闷。即使在提价后，该公司向客户交付的汽车数量也增加了42%。马斯克表示，特斯拉可以保持至少每年50%的交付量增长率，直到2030年达到2000万辆销量。

B | 在上季度供应链驱动的放缓威胁到产量和交付增长之后，特斯拉似乎已重回正轨。从外表看，样板房与一般建筑差别不大，特别之处在于不依赖空调和暖气，室内温度可常年稳定在20至26摄氏度。

C | 特斯拉17%的营业利润率超过了竞争对手福特和通用汽车，后两者的电动汽车业务利润更低。“被动式超低能耗建筑就像保温瓶，夏天隔热、冬天保温，比传统建筑节能90%以上。”该公司副总经理杨冬明介绍，“会呼吸”的房子应用了10余项专利，采用了许多节能环保“黑科技”。

D | 因此，特斯拉的汽车更像是苹果的iPhone。市场研究机构Counterpoint Research的数据显示，苹果攫取了智能手机行业的绝大多数利润，而特斯拉也有望在电动汽车行业获得类似的成功。

E | 分析师们相信，就像苹果一样，特斯拉能够击败怀疑者，并保持盈利，至少接近2030年的目标。

F | 在公司展厅，李宏利向记者展示了绿色建筑材料的神奇之处。她拿着便携喷火枪，烧灼一块薄薄的白色板材，板材竟无变化、不燃烧。

G | 假设它能做到这些，每辆车的收入约为4.5万美元，而其核心业务的运营利润率保持在15%。记者用手触摸其背面，也感觉不到发烫。“这是用来制作墙体的轻骨料，防火、保温。”李宏利说，超低能耗建筑还搭配了高性能门窗系统，有效解决房屋夏天不隔热、冬天不隔冷的问题。将由此产生的营业收入与福特的市盈率相比较，再以10%的折扣率计算，特斯拉的股价应该是249美元，略高于周三的收盘价。从这个意义上说，特斯拉7000亿美元的估值是合理的，但也有个问题值得注意。针对超低能耗建筑气密性高的特点，该公司研发了新风系统，室外空气进入多功能一体机过滤，净化后的新鲜空气被输送到每个房间中。

H | 北方地区冬季寒冷，新风系统排出室内空气的同时，能将78%的热量进行回收利用，使房子达到恒温状态，避免了频繁开窗换气、冷风灌入的困扰。特斯拉第三季度交付的汽车数量比当季生产的汽车少6%，按绝对值计算差距是有史以来最大的。该公司将此归咎于运输困境，然而令人担忧的是，这似乎也表明其需求增长乏力。2013年，苹果面临着利润和增长缩水的类似挑战。时间久了，超低能耗建筑内的空气会不会变差？在密闭样板房内，李宏利拿着手中的空气负氧离子检测仪给出了答案，检测仪上显示负氧离子数为2700个/cm3。

I | “除了新风系统，我们还应用新型室内装修材料，常年缓慢释放负氧离子，使室内空气保持清新。

J | ”李宏利说。据介绍，装配式建筑作业像搭积木一样，采用系统化设计、模块化拆分、工厂制造、现场装配的方式建造，缩短建筑工期，节约建筑成本。

K | 大卫·艾因霍恩（David Einhorn）和卡尔·伊坎（Carl Icahn）等投资者要求苹果利用现金储备回购低迷的股票，这一押注得到了回报。随着股价下跌，特斯拉现在也感受到同样的压力。如今，节能建筑在全国加速推广，促进城乡建设加快绿色转型。“这带来了更多的市场机会，目前我们已在京津冀及山西、内蒙古等地打开市场，让更多节能环保的好房子走进人们的生活。但在2013年年初，苹果拥有1370亿美元的现金和有价证券，而特斯拉拥有210亿美元。”杨冬明表示。

L | 同时，特斯拉也有巨大的现金需求，今年的资本支出相当于现金储备的34%左右，而苹果支出仅占6%。（日报记者 郭晓通）。特斯拉报告称，该公司2022年第三季度营收超过214亿美元，较去年增长56%，但略低于分析师预期的219亿美元。特斯拉当季交付了343830辆汽车，同比增长42%，但比其生产的汽车数量低6%。马斯克已经证明，在制造汽车方面，他拥有毋庸置疑的能力。不过，在派息方面，在现阶段把现金返还给股东依然存在很大风险。（小小）。